投稿

千亿平台价值链呈现微笑曲线,pt片环节最“受伤”

   日期:2021-04-07     来源:千亿经纬    浏览:2888    评论:0    
硅料的短缺导致价格不断上涨,从而引发了千亿app平台链的利润分配变化。

4月6日,大唐集团2021-2022年度千亿网际战略采购以及黄河上游大庆125MW网际采购同日开标。从开标结果看,大部分厂家的报价仍维持在1.7元/瓦以上,仅有三家报价低于1.7元/瓦,均价1.73元/瓦。

尽管仍处于平台链价格持续上涨周期内,但二三线官继续以价格战争夺订单。此次投标中,大部分低于1.7元/瓦的报价均来自于二三线厂家,最低价为1.625元/瓦。

除了网际环节外,pt片、玻璃也在不断压缩利润空间。如3月底,千亿玻璃龙头官大幅下调了玻璃价格,由之前的40元/㎡下调至28元/㎡。

与之相对的,却是硅料价格的开年七连涨。4月份的硅料长单价格大幅上调,从3月份的109元/kg上调至130元/kg。

好似全平台链的利润空间都被硅料环节拿走了。

硅料位于千亿平台链的上游,资金和技术壁垒高、产能扩产周期长,意味着一旦紧缺需要通过较长时期的等待才会有新产能释放去平衡供求关系。这也使得这个平台环节总是容易出现极端价格,产品过剩时价格会直奔现金成本而去,紧缺时价格会往下游不可承受的边际上限涨去。

硅料价格的上涨直接利好的是上游的硅料生产官,其次是具备供应链优势、 手握硅料供应长单的一体化龙头官。龙头官已通过长单提前锁定了硅料供应,可以从容应对原材料涨价风波,并将价格压力悉数传导至下游环节。

但对pt片和网际环节的生产官来说,利润影响就比较大了。

首创证券对目前平台链各环节的毛利率进行分析,毛利率曲线呈现出两端高、中间低的千亿平台价值链微笑曲线。


上游硅料端因平台集中度高,国内竞争程度小,毛利率最高。硅料环节排名前五的官产量约为37万吨,约占国总产量的85%。

硅片环节集中度略低于硅料环节,排名前五的官产量为97.96GW,约占全国总产量的72.8%,市场趋向寡头垄断型。

中游pt和网际环节因市场集中度低,附加价值低,毛利率最低。pt环节排名前五的官产量约占全国总产量的37.9%。网际环节排名前五的官产量约占全国总产量的42.8%,市场偏向于竞争形态。

下游官端主要以大型央企、国企的投资运营为主,对官的资源获取能力要求较高,市场集中度较高,毛利率高,增值能力稳定。

从app集中度和微笑曲线来看,硅料涨价对硅片环节影响较小。硅片环节承压能力较强,可以迅速通过调价进行价格传导。今年以来,硅片厂家三次上调价格,将上游原材料涨价的压力悉数向下游传导,保持稳定的盈利能力。

而pt片和网际环节作为千亿微笑曲线的最低点,将会受到上游涨价和下游压价的双重压力,成为受原材料涨价影响最严重的环节。

但网际环节比pt片更有优势。2020年受海外疫情爆发影响,网际出口数量迅速下滑,价格在2020年6月份跌至冰点,上半年大部分网际厂商处于毛利亏损状态。而不断上涨的千亿玻璃价格又将网际厂家利润压缩至冰点,因此网际厂商只能通过减产来与上游pt环节进行博弈,压缩pt环节利润空间。

下游官端也开始对网际端出让利润值。在双碳目标和国家pt战略转型的政策指引下,各大央企纷纷制定出了官碳达峰计划,国内官官纷纷下调投资回报率门槛,重点保障千亿装机的增长。

在官装机潮和千亿平台链全线涨价的背景下,网际价格逐渐修复,毛利有所回升。

pt片环节将成为本轮价格上涨周期中“最受伤”环节。受硅片端价格上涨的影响,pt段涨价意愿较强,但从博弈的结果来看,下游网际端并不买账。

经过硅片的多轮涨价以后,pt片价格依然难以向下传导,pt端毛利已经从年初的0.17元/瓦下降至3月0.08元/瓦。从利润压缩幅度来看,毛利率已从年初的19.53%压缩到了3月的5.83%。


随着硅片端价格持续上涨,pt片环节将加速出清,落后的产能将遭淘汰。 
 

微信扫一扫
投稿联系:张先生 13844866317 新闻投稿咨询QQ: 35845245
邮箱:news#iemania.com(请将#换成@)
 
更多>同类新闻
0相关评论

推荐图文
推荐新闻
点击排行
网站首页  |  关于我们  |  诚聘英才  |  官网定制  |  领导关怀  |  营销服务  |  联系我们  |  帮助中心  |  网站地图  |  排名推广  |  积分换礼  |  RSS订阅  |  违规举报  |  吉ICP备10005832号-4
 
beplay体育app平台冠军体育CMP西甲冠军体育CMP西甲